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机械设备行业专题报告:“一带一路”进入加速落地期,释放我国国产高端装备海外需求空间

发布时间:2017-02-19    研究机构:方正证券

(1)“一带一路”掀起对外开放新局面,万亿需求待释放:“一带一路”由习近平主席于2013年提出,经过三年多的的推进,顶层设计已经完成,目前已步入战略实施阶段。“一带一路”沿线国家的经济规模、人口、经济发展情况等决定了相关投资需求大,从相关数据来看,2016年“一带一路”沿线66个国家的核心基建项目及交易总额超过4930亿美元,巨大的市场需求空间。

(2)“一带一路落地条件更加完备,进入加速期:国家层面上已经与沿线国家建立了不同层次、不同领域、不同方式的政策沟通,推进相关协议的落实;国内地方政府方面,纷纷出台“一带一路”措施大力促进“一带一路”落地实施。同时金融服务加码,完善“一带一路”项目的落地条件。我们认为随着“一带一路”配套条件的逐步完备,“一带一路”进入加速落地期,将带动相关出口快速增长。2016年全年,我国承包“一带一路”沿线国家工程新签合同额1260.3亿美元,同比增长36%,而2015年只有7.4%,占同期我国对外承包工程新签合同额的51.6%,2015年为44.1%。

(3)投资建议:我们认为随着国家的大力推进,“一带一路”各项落地条件都已更加完备,“一带一路”建设进入加速落地期。受益于沿线基础设施建设及优势高端装备的产能输出,我们建议关注中国中车(中国铁路装备输出加快的最大受益者)、太原重工(轮轴、挖机一半以上出口,重型机械出口量也在增加)、徐工机械(成立印度制造基地,积极向国外扩张)、柳工(出口占比30%以上)、三一重工(出口占比40%以上)、中联重科(战略转型逐步落地,积极开拓国外市场)、惠博普(海外业务占比60%,中标一带一路沿线项目多)、杰瑞股份(海外业务占比55%)、中国一重(核电设备等出口增速很快)、振华重工(600320)(港机全球占比达到70%)。

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